人民币汇率上涨，龙年行情更值得期待

殷园健康管理 2024-12-18 2 0

隔夜外盘情况

A股热点关键词：医药板块长期投资价值、人民币汇率上涨、房地产市场筑底企稳

基金提升医药板块配置仓位，关注创新药及创新器械

据信达证券测算，上周主动偏股型基金对于医药板块的配置比例上调较多。Choice数据也显示，近一个月机构调研最多的板块是医疗器械。

从供应角度看，随着审批标准的收紧，行业供给正在出清，真正具备创新能力的企业有望脱颖而出。在支付方面，今年以来，医保简易续约等规则的推出，也使得创新医疗(002173)产品的定价变得更加灵活，为创新型企业带来了更好的利润增长空间。现在是长期布局创新药和创新医疗器械的关键时期。

可能很多投资者都想知道，医药板块究竟有没有长期的盈利前景呢？我们先看四个基本预期：

（1）国内人口老龄化问题逐渐加剧；

（2）国内医药企业在国际产业链的程度不断加深，国内药企拥有创新红利以及国产替代的红利；

（3）随着物质生活水平的提高，人们对健康的关注度大幅提升。

综合以上三点，医药赛道在未来很长的时间里会呈现规模很大且高确定性的发展空间。

当然，有也一些利空的因素存在，比如医保集采，对部分医药企业的盈利会造成一定影响，不过现阶段，已出现了集采政策边际缓和、财政贴息政策等迹象。

因此，我们对医药行业的长期是看好的，医药板块的投资价值凸现。

人民币汇率迎来反转行情

临近年末，人民币汇率由弱转强，迎来反转行情。上周，在岸、离岸人民币对美元汇率开启强劲回升，周内反弹幅度均达千点。而且，8月下半月以来，人民币对一篮子货币也保持相对强势，升值幅度在2%以上。此前近两个月，人民币整体维持横盘波动走势。

从我国的经济增长数据来看，经济的增长速度与上一年相比出现了明显的回升；另外，国际货币基金组织近日也上调了我国的经济增长速度。有了经济的支撑，人民币就有了升值基础，出现升值也就没那么意外了。

另一方面，美联储虽然在口头上不承认美元加息周期已见顶，但市场上的资金是非常聪明的，基本上都在押注美联储不会继续加息了，2024年大概率会启动新一轮降息周期。人民币汇率不再受到强势美元的压制，所以汇率市场也就提前反应了。

站在当前这个时间节点上看，投资者其实可以适当乐观一点，2024年资本市场很可能会出现“股债双牛”的市场行情。当然了，这里的“牛”并非一定是指牛市行情，但相较于今年来说，明年的市场大概率要更好一些。

保障房和城中村改造建设提速，有望托底产业链投资

近日出版的中国经济时报刊发《聚焦“新房改”发力保障房建设》。其中提到，扩大保障房供给，为新市民、青年人等群体提供保障房，有助于他们根据自身购买力，合理释放购房需求，并为房地产市场平稳健康发展提供支撑。未来我国住房供应体系将发生显著变化，保障房的地位有望明显提升。另悉，上海市正在提速扩容推进“两旧一村改造，今年已完成零星旧改8.52万平方米日住房成套改造28万平方米、启动改造城中村10个。

短期来看，多项有利政策带动下，一二线城市市场活跃度正在增加，并有望带动全国房地产市场逐渐筑底企稳。而此前官方也度传达了积极信号，一视同仁支持房企合理融资是重点强调内容，信用端政策落地可期，销售修复态势有望延续，布局高能级城市优质房企有望优先受益。

关注机构对于未来机会的把握：

东方证券：宠物行业拐点已至，出口重回景气高点

短期看，宠物食品出口重回景气高点。美国作为中国宠物食品出口最重要的国家，其去库存节奏基本完成，预计随黑五、圣诞节等重要节日到来，短期宠物需求也将继续回暖。长期看，欧美需求不减，同时宠物食品具有逆周期属性，因此即使在经济波动之中，仍不需要过分担心海外需求。国内行业增速已有所放缓，市场集中度低，竞争依旧激烈。一级市场降温优化竞争格局。未来宠物食品行业新生品牌或减少，存量品牌相互竞争，行业迎来洗牌，拥有强大的供应链管理能力、渠道运营能力和现金流支持的国产品牌更有机会抢占市场份额。

国联证券：汽车行业细分赛道开启差异化竞争

国联证券研报指出，汽车行业新产品周期已至，供给优化提升消费需求，纯电800V架构加速渗透，轿跑、新能源MPV、越野车等细分赛道开启差异化竞争，智能化构筑核心竞争力，我们认为细分车型赛道以及智能化领域相关企业有望受益于车型趋势以及技术趋势的变化。

风险提示：

上述引用的资料及阐述的观点、分析是在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件分析和判断的，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资决策或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。

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