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理财小课堂
2021年5月27日《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(以下简称“现金管理类新规”)正式发布,并将于2023年起开始执行。现金管理类新规主要加强了商业银行、理财公司现金管理类理财产品的监督管理。
那现金管理类新规下现金管理类理财产品和货币市场基金有哪些异同呢?我们一起来看下吧!
首先,现金管理类新规中的现金管理类产品是什么?
现金管理类新规中明确,现金管理类产品是指仅投资于货币市场工具,每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品。
▶ 现金管理类产品VS货币市场基金
定义上,二者几乎一致:
1.仅投资于货币市场工具,每个交易日可办理申赎。
2.名称带有“货币”、“现金”、“流动”等类似字样。
唯一的不同点在于管理人不同,前者是商业银行或者理财公司发行的理财产品,而后者是基金公司发行的基金产品。
每个交易日可办理申赎这个大家比较清楚,那货币市场工具主要指哪些呢?
现金管理类新规中要求现金管理类产品应当投资于以下金融工具:
(一)现金;
(二)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单;
(三)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券;
(四)银保监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
▶ 现金管理类产品VS货币市场基金
在投资范围方面,二者区别主要在于上面提到的第(三)点:
对于剩余期限在397天以内(含397天)的金融工具,现金管理类产品可以投资债券、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券,而货币市场基金则还可以投资非金融企业债务融资工具。
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那么现金管理类理财产品禁投的金融工具有哪些呢?
现金管理类新规中明确列出:
(一)股票;
(二)可转换债券、可交换债券;
(三)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;
(四)信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券;
(五)银保监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
▶现金管理类产品VS货币市场基金
禁投范围上,二者基本一致,区别在于上面提到的第(四)点:
对于信用等级在AA+以下的资产,现金管理类产品不可投资债券、产支持证券,货币市场基金不可投债券、非金融企业债务融资工具。
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当然,现金管理类新规对于现金管理类理财产品投资相关金融工具、投资组合的平均剩余期限等还有更多更细的要求,如:每只现金管理类产品投资于同一机构发行的债券及其作为原始权益人的资产支持证券的比例合计不得超过该产品资产净值的10%,投资于国债、中央银行票据、政策性金融债券的除外。同时,现金管理类新规要求:每只现金管理类产品投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天。
小结:现金管理类理财产品VS货币市场基金
从产品的含义、可投范围和禁投范围等来看,现金管理类新规中的现金管理类理财产品基本向货币市场基金接近。
(本文内容来源:“ 南银理财”微信公众号)微信征稿启事
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