中邮理财邮银财智·鸿业远图封闭式2022年第21期（盛鼎版）人民币理财产品投资管理报告（2022年四季度暨年度）报告期：2022年08月24日-2022年12月31日(中邮理财邮银财智·鸿业远图封闭式2023年第43期（盛鼎版）人民币理财产品投资管理报告（2024年一季度）报告期：2024年01月01日-2024年03月31日)

固定收益类资产

1．债券投资市场风险及债券价格波动情况

经济形势方面。2022年，受国内疫情反复、房地产市场收缩等影响，经济整体承压波动。投资方面，固定资产投资增速总体回落，11月累计同比增速放缓至5.3%。分项看，基建投资增速全年加快，对固定资产投资增速起到支撑作用，11月累计同比11.65%；制造业投资增速逐渐放缓，11月累计同比为9.3%；地产投资增速快速下行，仍处负增区间并进一步下探，11月累计同比-9.8%。出口方面，海外经济景气度下降，受外需走弱拖累出口增速下半年持续下滑，11月同比-8.9%。消费方面，受疫情影响，消费全年承压，11月社会消费品零售总额同比下降5.9%。通胀方面，CPI同比全年低位运行，三季度达到2.8%的年内高点后逐渐回落，11月同比1.6%；PPI同比快速放缓，四季度开始负增长，总体看通胀压力可控。

政策方面。财政政策保持积极，宽信用政策频频出台。地产方面，政策在“房住不炒”的前提下逐步放松，稳市场措施较多，整体较为积极。货币政策总体保持宽松，全年多次降准，并降息20bp。

市场利率方面，前三个季度债券利率主要受疫情反复、地产政策、宽信用政策等影响，总体在2.6%-2.85%区间震荡。11月，防疫政策逐渐放松，稳地产政策持续出台，资金利率上行，引发市场大幅调整并导致理财产品净值下跌-产品赎回的螺旋式负反馈，进一步加剧了市场波动。12月无风险利率有一定修复，但理财赎回潮余波未平，12月末10年国债利率收于2.84%附近。在11月市场大跌之前，收益率曲线总体走陡，10Y-1Y国债期限利差升至2020年以来较高位置，11月后随着市场大跌，短端收益率快速上行，曲线走平。

资金利率整体先下后上。1-8月资金利率持续走低，R001在8月份降至1.1%附近，R007降至1.45%附近，DR007降至1.3%附近。随后资金利率逐渐上行，11月份DR007回到1.8%的中枢水平。

2.债券投资信用风险

信用风险方面。2020年，债券市场信用风险持续暴露，风险企业仍主要集中在房地产行业。根据wind数据，2022年首次违约企业46家，同比增加11家，大多数为房地产企业。虽然地产政策有进一步的放松且部分主体融资得到了支持，但从地产主体债券发行及二级成交价格来看，行业压力仍然较大，有待进一步观察政策后续的效果。

序号 交易时间 资产名称 资产类别 资产代码 交易数量 交易金额（万元） 关联方名称 备注 1 2024-03-28 24泰达02 公司债券 240713.SH 40,000,000.00 3,995.25 中邮证券有限责任公司 2 2024-03-21 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 20,000,000.00 2,069.72 中国邮政储蓄银行股份有限公司 3 2024-03-21 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 10,000,000.00 1,034.86 中国邮政储蓄银行股份有限公司 4 2024-03-21 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 20,000,000.00 2,069.72 中国邮政储蓄银行股份有限公司 5 2024-03-15 24津保投MTN001 企业债务融资工具 102480895.IB 72,000,000.00 7,200.65 天津银行股份有限公司 6 2024-02-02 24象屿MTN001 企业债务融资工具 102480390.IB 200,000,000.00 20,001.78 中国邮政储蓄银行股份有限公司 7 2024-02-02 24象屿MTN001 企业债务融资工具 102480390.IB 100,000,000.00 10,000.89 中国邮政储蓄银行股份有限公司 8 2024-01-30 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 20,000,000.00 2,049.57 中国邮政储蓄银行股份有限公司 9 2024-01-26 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 10,000,000.00 1,025.31 中国邮政储蓄银行股份有限公司 10 2024-01-25 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 20,000,000.00 2,049.53 中国邮政储蓄银行股份有限公司 11 2024-01-25 23阳光人寿资本补充债01 商业性金融债券 272380017.IB 10,000,000.00 1,024.76 中国邮政储蓄银行股份有限公司 12 2024-01-23 21中国信达债01 商业性金融债券 092100008.IB 20,000,000.00 2,088.88 上海浦东发展银行股份有限公司 13 2024-01-18 24金牛象屿ABN001优先(类REITs) 资产支持证券 082480004.IB 52,000,000.00 5,201.14 中国邮政储蓄银行股份有限公司

尊敬的投资者：
根据中邮理财邮银财智·鸿运定制5号(盛鼎版)人民币理财产品（产品代码：2101AI0002）说明书第五章“产品的终止与产品资产的清算”约定情形：“1.国家政策法规出现重大调整或宏观经济形势发生重大变化并影响到本理财产品的正常运作”，产品管理人有权提前终止该产品（详见理财产品说明书相关条款）。当前市场利率大幅下行，影响产品未来运作，在目前产品实际业绩达到业绩基准的情况下，为保护投资者利益，经与客户沟通一致，产品管理人决定提前终止本产品,现将有关情况公告如下:
1、中邮理财邮银财智·鸿运定制5号(盛鼎版)人民币理财产品（产品代码：2101AI0002）原到期日为2029年6月10日，产品管理人拟于2024年6月11日（提前终止日）提前终止该理财产品。
2、自2024年6月11日后，该理财产品将进入清算程序，清算将按照理财产品说明书有关约定执行，客户资金将按照产品提前终止日的产品单位净值进行兑付，兑付资金不迟于提前终止日后3个工作日内返还至客户指定账户，节假日顺延。终止日至资金实际到账日之间，客户资金不计息。
本期理财产品停止运作后，我司仍有多款产品可供客户选择。客户可根据自身理财需求选择我司其他理财产品进行投资。如有疑问，敬请垂询中国邮政储蓄银行股份有限公司各营业网点或拨打邮政储蓄银行客户服务热线95580。
感谢您一直以来对我司的支持！
特此公告！

中邮理财有限责任公司

2024年06月04日