年内新发基金规模破万亿份
被动指数型进入“高峰时刻”
潘悦 制图
2024年基金发行进入收官阶段。数据显示，以基金成立日作为统计标准（下同），截至12月1日记者发稿，今年以来全市场共有1024只基金发行，发行份额突破万亿份，达10343.30亿份。其中，以被动指数型基金为代表的股票型产品发行火热，11月发行超千亿份，规模占比逾70%。展望2025年，机构普遍对企业盈利修复与A股市场走势持乐观态度。
被动指数型基金成11月新宠
刚刚过去的11月，基金发行市场出现了明显回暖。Wind数据显示，截至11月底，当月共发行基金数量为98只，发行总份额1474.16亿份，单只基金的平均发行份额为15.06亿份。环比来看，基金发行数量上升78%，发行总份额大幅上升342%。
值得注意的是，这也是2024年下半年以来，基金发行数量和规模最高的一个月。根据Wind数据，7月至10月的基金发行份额分别为539.70亿份、525.61亿份、870.88亿份、333.31亿份，远低于11月。同时，单只基金的平均发行份额也仅有9月超过了10亿份，为10.13亿份，也小于11月。
从发行结构来看，11月相比此前出现了明显变化，股票型基金一改此前较为低迷的发行氛围，呈“井喷”态势，发行份额占比也大幅增加。数据显示，11月股票型基金、混合型基金、债券型基金的发行份额分别为1046.33亿份、40.11亿份、375.16亿份，发行份额占比分别为70.98%、2.72%、25.45%。今年1月至10月，股票型基金的发行份额占比均没有超过50%，甚至有多个月份低至不足10%。
单只基金发行方面，被动指数型基金成为11月基金发行市场的新宠。根据数据，11月发行规模位列前三的基金产品分别为广发中证A500联接A、鹏华中债0-3年政策性金融债A、易方达中证A500联接A，发行份额均在80亿份左右。可以看出，其中有两只均为今年入局机构持续增加的中证A500ETF联接产品。
中证A500ETF自今年9月开始发行。截至目前，跟踪中证A500指数的基金产品已有超20只，且上市均受到了市场热捧。据不完全统计，截至目前，共有南方、景顺长城、富国、招商等8只中证A500ETF净流入超过百亿元，南方中证A500ETF规模突破150亿元。
全年股票型基金发行回暖
距离2024年结束还有最后一个月的时间。从全年情况来看，目前基金发行总份额已经突破万亿份，股票型基金占比明显回暖，债券型基金整体规模依然保持高位，而混合型基金的发行则进入了“低谷”。
Wind数据显示，截至12月1日记者发稿，全市场共有1024只基金发行，发行份额为10343.30亿份，突破万亿份；单只基金的平均发行份额为10.12亿份。与2023年对比，预计今年全年发行份额将与2023年的11495.60亿份基本持平，而单只基金的发行份额则略高于2023年的9.08亿份。
发行结构方面，债券型基金依然占据“半壁江山”，股票型基金的发行份额占比也来到了近五年来的最高水平，而混合型基金则在最近几年内“断崖式下降”，目前已不足6%。数据显示，2024年以来股票型、混合型、债券型基金的发行份额分别为2220.87亿份、612.58亿份、7220.77亿份，份额占比分别为21.47%、5.92%、69.81%。
被动指数型基金发行是今年的最大亮点之一。相关数据显示，中证A500指数成为今年四季度最受关注的指数标的，也是11月权益类基金新发规模急速上涨的主要驱动力之一。如今，随着相关指数产品持续“上新”，以及第一、二批中证A500ETF上市“吸金”，中证A500指数品种规模已突破2000亿元。此外，年初的中证A50指数发行也引发了一波权益发行高点。
在业内人士看来，基金发行市场的“冷暖变化”，受到同期市场表现的联动影响。从今年基金业绩来看，股票型基金自9月以来明显“回血”。目前市场上的570只普通股票型基金中（不同份额合并计算），已有364只年内回报率为正，占比超六成。债券市场方面，自9月下旬以来，债券市场震荡有所加大，债市大盘指数一度创下年内最大回撤，市场出现明显下跌、债基产品市场负反馈。不过，随着近日债市企稳回升，目前多数基金产品已收复失地，共有超1200只债券型基金年内回报率为正，占比近九成。
机构看好权益市场上行
2024年权益基金发行明显回暖，显示出投资者对于权益市场的信心回升。展望2025年，不少机构对政策发力下的宏观经济表现持乐观态度，与此同时，企业盈利修复也对A股市场形成支撑，权益资产具备投资性价比。
星石投资有关人士表示，来自国家统计局数据显示，10月份,受工业生产稳定增长、产销衔接水平回升带动，全国规模以上工业企业营收降幅较上月收窄0.7个百分点。营收恢复带动企业利润改善，10月份规模以上工业企业利润同比下降10%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点。拆分来看，营收利润率边际好转、销量增速改善是盈利增速回升的主要动力。随着明年经济工作重点方向等更加明确，市场对后续经济会也有更加清晰的预期，对中期市场表现相对乐观，市场阶段主线或逐渐显现。兴业基金认为，宏观方面，近两月的经济数据显示国内需求环比出现改善，预计政策面会在年底到明年一季度发力，助力经济延续复苏。与此同时，即将召开的中央经济工作会议也将进一步明确政策发力方向。预计明年A股市场在盈利修复和政策支持的基础上，仍将震荡走高。另外，华安基金副总经理、首席投资官翁启森认为，截至11月中旬，十年期国债收益率2.09%，三十年期国债收益率2.28%，整体来说，国债收益率仍处于历史偏低水平，对权益类资产形成一定支撑。此外，沪深300风险溢价处于2010年以来的72%分位，这表明，权益资产仍有一定性价比。（罗逸姝）
